FP3級合格までの道Part17〜債券の利回り&債券のリスクの覚え方〜

2021年1月期FP3級試験合格に向けた記録「FP3級合格までの道」17回目

第1回目はこちら↓

「債券」について勉強して「債券の利回り」につまづきました。
前回同様、利回りの計算式は1回参考書見ただけじゃ覚えられない。

それから、債券の価格変動に影響を及ぼす債券のリスクも覚えずらい!

特に「価格(金利)変動リスク」と「信用リスク」が。

それでも、頭に入れる方法を編み出してなんとか克服できました。

この記事では「債券の利回りの計算式」と債券のリスクのうち「 価格(金利)変動リスク 」 と「信用リスク」 についてどのように頭にたたき込んだか経緯を綴ります。 

債券の利回りの計算はこう覚えた

債券の利回りの計算は分数の上に分数があるような計算式が並ぶし、利回りにも種類があって計算方法が複数にわたることからかなり覚えずらいです。
しかし、以下の方法で克服したので経緯を書きます。

お金の寺子屋さんのおかげで覚えられました

債権の利回りの計算がよくわからないうちは、

なんで分数の中に分数があるの!?

この数字は分数のどこにあてはめればいいんだっけ!?というレベルでした。

これはもう自力では問題が解けないことを悟り、「お金の寺子屋さん」のお世話になることにしました。

この度はこちらの動画を視聴させていただきました↓

わかりやすいで!( ..)φメモメモ

債券の利回りとはなんじゃらほい?という疑問も理解できましたし、どうしてあのような公式が成り立つのかもわかりました!
分数ばかりでわけわからん状態の私が問題集を解いたら自力で解けたのです(@_@)


この動画の威力はすごいです!債券の利回りの公式が頭に入らない方は、ぜひ見ていただきたいです!!

覚えられた嬉しさに浸る暇はなく、今度は債権のリスクです。
リスクの種類、「価格変動(金利変動)リスク」と「信用リスク」がどういったリスクなのかはなんとなくわかるのですが、「金利がああなると債券価格はどうなるか」みたいな文章とか「信用リスクがどうなる」とかそういう中身が覚えられなかったのです。

債券のリスクはこう覚えた

債券の利回りの計算式を覚えられた嬉しさに浸る暇はなく、今度は債権のリスクです。
リスクの種類、「価格変動(金利変動)リスク」と「信用リスク」がどういったリスクなのかはなんとなくわかるのですが、そのリスクによって債券価格にどう影響するかを覚えるのが大変なんですよね。そこで、このように克服しました。

価格変動(金利変動)リスク は理屈とメモで覚えました

私が苦手とする金利がここにも出てきました。
そこで、メモ用紙を作って頭に入れましたよ~!

それがこちら↓

赤字はどうしてそのような変化が起きるのか理由を書くことで、頭に入りました!

このメモ、もう少し詳しく解説すると、

市場金利が上昇すると、「債券は持ってるより売ったほうがいい!」と所有している人はみんな思うわけです。
それで、債券がどんどん売れていくことで、需要は落ちるので債券価格は下落します
利回りの公式を覚えた方ならわかっていただけると思いますが、債券価格が下落するということは最終利回りの公式の分子が大きくなる(※)

のです。

分子が大きくなるということは、利回りの数も大きくなるということなので、利回りは上昇するということです!

反対に、市場金利が下落すると、「安くなるんだから買ったほうがいい!」という考えになる。

ですから、債券がどんどん買われていくことで需要は高くなるので債券価格は上昇します

債券価格が上昇するということは、最終利回りの公式の分子は小さくなる(※)のです!


分子が小さくなるということは、利回りの数も小さくなるということなので、利回りは下落するということです!

※最終利回りの公式の分子が大きくなる、小さくなるというのは公式に適当に数字を当てはめて、購入価格が大きい場合と小さい場合で比較していただけると意味が分かります!

信用リスクも理屈とメモで覚えました

信用リスクについてもこんなメモ用紙を作りました❗️

このメモについて軽く説明しますと、

信用リスクが低いものは、「安心だから債券を買え買え!」と誰もが思いますよね!

それで債券がどんどん買われて需要が高まるので債券価格は高くなるんですよね‼︎

あとは、上記の価格(金利)変動リスクと同じで、債権の利回りは低くなります。

逆に信用リスクが高いものは「危ないから売れ売れ!」と誰もが思いますよね!

どんどん売れるということは需要がないので債券価格は低くなります!

あとは、価格(金利)リスクと同じで、債券利回りは高くなります。

メモを書いて覚えることで、リスクの変化とそれに伴う債券価格と債権の利回りの変化を覚えることができました(⌒▽⌒)

まとめ

今回は、勉強していてつまずいた点をどうやって克服したのかについて書きました!

債権の利回り→「お金の寺子屋さん」の講義動画

価格(金利)変動リスクと信用リスク→自作メモで頭に叩き込む

というかんじで覚え込みました!勉強中の皆さんの参考になれば幸いです(o^^o)

勉強開始から直前期までモンがやったFP3級の勉強方法をまとめています!
ぜひ参考にしてください!!

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